Bewertung des Arabian Journal of Business and Management

Governance-Mechanismen und Finanzstruktur: Das Beispiel Tunesien

Abstract

Akram Belhadj Mohamed und Mgadmi Nidha

In Osteuropa wirft die Privatisierung die Frage auf, wie private Unternehmen geführt werden sollten. China experimentiert mit einigen Formen der Unternehmensführung, die Merkmale des Marktsystems mit öffentlichem Eigentum kombinieren. Trotz all dieser Debatten sind die Beobachtungen über die Auswirkungen verschiedener Unternehmensführungssysteme nach wie vor fragmentarisch. Im Bereich der Unternehmensführung wurden die Fakten durch Urteile überlagert. Die Entwicklung eines Governance-Index, der alle Kontrollmechanismen zusammenfasst, hat empirische Forschungen ausgelöst, um die Wirksamkeit einer Governance-Struktur zu testen, die die Interessen der Führungskräfte mit denen anderer Aktionäre in Einklang bringt. Dieser Rahmen konzentriert sich auf die Beziehung zwischen Governance und Leistung. Empirische Studien haben versucht zu testen, ob „gut geführte“ Unternehmen mit niedrigen Agenturkosten und geringer Informationsasymmetrie mehr Call-Optionen auf Schulden nutzen, um ihre Investitionsmöglichkeiten zu finanzieren. Dieser Artikel ist in zwei Hauptteile gegliedert. Im ersten Teil werden wir die wichtigsten früheren empirischen Arbeiten zusammenfassen, die sich mit Governance-Mechanismen und der Wahl einer Finanzstruktur befasst haben. Im zweiten Teil werden wir diese Governance-Mechanismen der 28 an der tunesischen Wertpapierbörse notierten Unternehmen im Zeitraum von 2012 bis 2016 empirisch validieren. Allerdings werden die Governance-Mechanismen und die Wahl der Finanzstruktur im Laufe der Zeit geändert und die Stichprobe