Bewertung des Arabian Journal of Business and Management

Bewertung der Risiken öffentlich-privater Partnerschaften: Das Beispiel des portugiesischen Straßensektors

Abstract

Mírio Correia Fernandes

In den letzten Jahrzehnten konnte ein deutlicher Anstieg der Nutzung von öffentlich-privaten Partnerschaften durch einen Teil der Wirtschaftsregierungen der Welt als Alternative zur Verwaltung und Finanzierung von Infrastrukturinvestitionen festgestellt werden, um die Problematik der Infrastrukturlücke zu lösen. Aus Sicht der Projektsponsoren sind die strategischen Entscheidungen der Kapitalinvestitionen von grundlegender Bedeutung, sodass die Machbarkeitsstudien von Partnerschaften ein entscheidender Faktor für den operativen Erfolg und deren Verwaltung sind. Für diese Akteure überwiegt jedoch die Frage des Risikos und der Rendite aufgrund der stark gestiegenen finanziellen, politischen und Marktrisiken, was die Anwendung neuer Bewertungsmethoden erforderlich macht, wie im Fall des IRR-at-Risk, des Cash Flow-at-Risk und des NPV-at-Risk, wobei letzterer die doppelte Frage des Risikos und der Rendite sowie der durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten kombiniert. Daher zielt diese Untersuchung darauf ab, die Anwendung der aufgeführten Methoden für die öffentlich-privaten Straßenbauunternehmen in Portugal voranzutreiben. Basierend auf einer Stichprobe aus den 7 SCUT- und 7 neuen Konzessionen (Autobahnen) werden wir versuchen, die Risiko-Rendite-Entscheidungsmethoden anzuwenden, um zu beweisen, dass diese im Vergleich zu den Methoden der traditionellen Finanzbewertung bessere Entscheidungen in Fragen der Risiko- und Investitionsanalyse liefern können. Die Ergebnisse zeigen, dass die Risiko-Rendite-Methoden für die Sponsoren bessere Entscheidungen liefern, wenn das Risikoelement in die Projekte einbezogen wird.